2020年的光伏市場可謂看點眾多，除了單晶壓倒性勝出、166 & 182 & 210大硅片之爭等話題之外，“漲價”也是近期的熱門話題。

 

      在今年下半年這一輪轟轟烈烈的漲價潮中，產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)全線上漲，而玻璃和硅料無疑是其中“最靚的仔”。據記者跟蹤了解，市場3.2mm鍍膜玻璃主流價格已經由今年低點的24元左右上漲到目前的30元，二三線組件廠及個別小廠更有33-35元/平米的成交價，漲幅達到46%，可謂一片難求。眾所周知的是硅料則是此波漲價的領軍者，在過去兩個月時間里，價格由58元跳漲至目前95元左右，漲幅超過60%！很明顯，供需失衡是導致此輪價格上漲的主要原因，價格的浮動對產業(yè)鏈下游甚至終端需求產生了重要影響。

 

      需要注意的是，供需失衡極有可能是未來一段時間的常態(tài)，制約產業(yè)發(fā)展的一定是產業(yè)鏈的最短板。也就是說，產業(yè)鏈的瓶頸環(huán)節(jié)才是未來產業(yè)的真正摯肘，超出瓶頸環(huán)節(jié)的產能，均為過剩產能。那么，接下來的第四季度和2021年，哪個環(huán)節(jié)才是整個產業(yè)鏈中的短板呢？

 

      硅料供應日趨穩(wěn)定，回歸理性

 

      過去幾年，頭部硅片／電池／組件廠商均公布了龐大的擴產計劃，按照目前產業(yè)現有及擴產的產能，各環(huán)節(jié)的產能在明年的產能均超過了200GW，遠超過行業(yè)預測的明年145-160GW裝機需求，行業(yè)把重點關注的目光放在今年漲幅最高的硅料上。

 

      事實上，隨著過去十多年的發(fā)展，目前我國多晶硅產量已經接近全球產量的90%，其中第一梯隊，如新特能源、新疆大全、通威股份、東方希望、協鑫/中能等的產能都達到8萬噸甚至10萬噸。而隨著市場價格走高，海外產能如OCI馬來西亞、瓦克德國等也都提高了開工率。目前各家硅料廠商產量均在爬坡，最近的報價已經呈現維穩(wěn)趨勢。

 

      根據記者粗略計算，2021年全球多晶硅料產量將再創(chuàng)新高，現有在開工產能加上明年下半年即將投產釋放的江蘇中能顆粒料（5.4萬噸）和通威樂山/保山項目，2021年全球多晶硅料產能將超過66萬噸，實際產量將達到55萬噸左右，預計可以支撐終端裝機量達到180~190GW，整體來說是完全可以滿足終端裝機需求的。

 

      尤其與玻璃等其他短缺環(huán)節(jié)比，四季度與2021年硅料的產量已遠遠超過短板，存在一定的產量過剩。我們有理由相信隨著供應的穩(wěn)定，硅料市場與價格也會很快回歸理性。

 

      玻璃需求提升，將成為最大短板

 

      光伏裝機的快速提升，玻璃作為主要輔材，需求也快速提升。今年雙面組件的應用比想象中推進得更快，雙面雙玻成為熱門，后續(xù)占比會進一步提升。根據多方的預測，明年雙面雙玻產品的占有率將達到40%，這直接導致玻璃的需求也進一步提升。根據有關預測，2021年，光伏玻璃的需求預計在780-860萬噸區(qū)間，較今年整體的用量提升30%左右。

 

      需求提升的同時，玻璃行業(yè)頭部企業(yè)同樣在擴產。根據公開信息，2021年，福萊特越南、嘉興、鳳陽項目共7600T新窯爐點火投產，信義光能蕪湖項目共4000T新窯爐點火投產，以及其他玻璃企業(yè)，如新福興北海項目、亞瑪頓/南玻鳳陽等新項目投產，預計明年玻璃理論產量將能支撐到170~180GW左右。

 

      需要指出的是，根據調研情況看來，玻璃企業(yè)的最終實際產量與理論有差距，需根據各家實際擴產進度而定。根據Pvinfolink近期信息，由于玻璃擴產速度遠不及組件，加上適逢市場旺季，玻璃供應將一路緊張至年底，價格已經有明顯上漲的趨勢。此外，大尺寸組件快速推進，組件規(guī)格繁多導致部分產能無法充分利用，也給玻璃的供應帶來難題。

 

      綜合評估下來，2021年玻璃產量預計實際可支撐裝機150-160GW之間，而其中182以上大尺寸、500W以上高功率組件對應的玻璃供應則顯得尤為緊張，玻璃成為產業(yè)最大的短板。

 

      玻璃成為瓶頸，其他產能均過剩

 

      現實短期來看，硅料、電池、銀漿等價格上漲導致的組件價格波動已經抑制了終端需求的爆發(fā)，部分客戶選擇觀望、推遲甚至取消項目。近期組件和電池價格也已經出現小幅回落，市場這只“無形的手”正在逐步向上游傳導壓力。

 

      展望2021年，樂觀預測的終端市場容量在150GW左右，雖然硅片/電池/組件產能擴張迅猛，均達到200GW以上，但考慮到終端需求以及玻璃和硅料兩個環(huán)節(jié)，預計會有部分產能被強制清場。

 

      這其中，玻璃的緊張供應會讓其他環(huán)節(jié)全部過剩。硅料受限于市場終端需求和玻璃供應也極可能導致下游出貨不暢，價格預計會緩慢下跌并最終達到新的平衡點。