“做期貨有風(fēng)險(xiǎn)，不做期貨風(fēng)險(xiǎn)更大。”

　　

　　短短一年的期貨實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，山東金晶科技(600586,股吧)股份有限公司期貨部經(jīng)理焦勇剛用上面一連串?dāng)蒯斀罔F的話道出自己的心聲。

　　

　　金晶科技是玻璃行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，也是鄭商所首批指定交割廠庫。用焦勇剛的話說，金晶科技和玻璃期貨走過了認(rèn)識(shí)、牽手、正式結(jié)合三個(gè)時(shí)期，目前已步入“過日子”階段，而且“日子過得還可以！”

　　

　　顯然，短短一年中，金晶科技已嘗到了玻璃期貨的甜頭。

　　

　　說起今年5月的一次套期保值經(jīng)歷，焦勇剛?cè)韵采厦忌摇?jù)他介紹，金晶期貨團(tuán)隊(duì)在對(duì)當(dāng)時(shí)的期現(xiàn)兩市進(jìn)行綜合評(píng)估后，決定選擇1401合約和1405合約展開賣出保值操作。通過此番操作，金晶科技獲得了可觀的賬面利潤(rùn)，從而保證了遠(yuǎn)期淡季的現(xiàn)貨銷售利潤(rùn)，通過實(shí)踐操作，驗(yàn)證了運(yùn)用期貨市場(chǎng)進(jìn)行企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的可行性，并掌握了一定的技能和經(jīng)驗(yàn)。截至目前，金晶科技期貨賬面總利潤(rùn)率超過50%。

　　

　　焦勇剛表示，未來金晶科技將適當(dāng)加大期貨市場(chǎng)參與規(guī)模，同時(shí)拓展期貨業(yè)務(wù)范圍。“金晶科技雖說在期貨市場(chǎng)取得了很好的成績(jī)，但與部分廠庫相比，僅參與了交易、交割、倉(cāng)單注冊(cè)幾個(gè)方面，而沒有開展其他業(yè)務(wù)，如代理交割、倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)，后期金晶科技將履行廠庫義務(wù)，在合適的時(shí)機(jī)積極擴(kuò)大倉(cāng)單、交割業(yè)務(wù)。”

　　

　　與金晶科技一樣，大光明實(shí)業(yè)集團(tuán)嘉晶玻璃有限公司也受惠于玻璃期貨。公司期貨部經(jīng)理武延民向記者表示，通過參與期貨市場(chǎng)，不但給該公司帶來經(jīng)濟(jì)上的利益，還帶來經(jīng)營(yíng)理念的轉(zhuǎn)變，即用期貨意識(shí)指導(dǎo)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。“我們是生產(chǎn)企業(yè)，日生產(chǎn)量是固定的，無法動(dòng)態(tài)調(diào)整，但庫存是可以動(dòng)態(tài)調(diào)整。通過觀察期貨市場(chǎng)走向，在一定程度上幫助我們制定庫存計(jì)劃。”武延民說。

　　

　　在當(dāng)前玻璃產(chǎn)能相對(duì)過剩的情況下，期貨市場(chǎng)對(duì)生產(chǎn)企業(yè)的好處更加明顯。據(jù)介紹，玻璃生產(chǎn)線一旦開工點(diǎn)火就必須連續(xù)生產(chǎn)，無法動(dòng)態(tài)調(diào)整產(chǎn)能，?；饻p產(chǎn)代價(jià)巨大。所以導(dǎo)致玻璃在旺季時(shí)產(chǎn)品供不應(yīng)求，價(jià)格會(huì)升得很高；淡季時(shí)需求減少，庫存增加很大，價(jià)格降得很低，產(chǎn)品利潤(rùn)波動(dòng)很大。另外，玻璃屬于產(chǎn)能過剩行業(yè)，產(chǎn)品利潤(rùn)薄，在淡季企業(yè)經(jīng)常處于虧損狀態(tài)。

　　

　　“作為生產(chǎn)企業(yè)，在產(chǎn)品旺季，期貨價(jià)格相對(duì)較高時(shí)進(jìn)行賣空操作，將淡季時(shí)候的產(chǎn)品通過期貨市場(chǎng)"賣出"，買到一個(gè)相對(duì)較高的價(jià)格，就可以極大的挽回淡季到來后產(chǎn)品的虧損。”武延民稱，另一方面，企業(yè)在注冊(cè)倉(cāng)單后，還可以利用倉(cāng)單的質(zhì)押功能進(jìn)行融資，進(jìn)而緩解企業(yè)資金壓力。

　　

　　除了玻璃廠商，玻璃期貨還有一個(gè)重要的參與主體——投資基金，它們是玻璃期貨法人客戶的主要力量。根據(jù)鄭商所提供的數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，參與玻璃期貨交易的法人客戶數(shù)為2046，法人客戶日均交易量41500手，日均持倉(cāng)66658手。

　　

　　在調(diào)研中，記者發(fā)現(xiàn)，越來越多的玻璃貿(mào)易商看到了玻璃期貨中的商機(jī)，對(duì)玻璃期貨表現(xiàn)出了濃厚興趣。

　　

　　“貿(mào)易商們顯然已看到從期貨盤面接現(xiàn)貨具有較大的利潤(rùn)空間，但前期由于對(duì)期貨了解尚淺，錯(cuò)過了交割盈利的機(jī)會(huì)。對(duì)于未來主力1405合約，貿(mào)易商紛紛表現(xiàn)出濃厚興趣，他們?cè)谄谪洷P面低于現(xiàn)貨100元/噸時(shí)有較強(qiáng)的買入交割動(dòng)力。”新湖期貨玻璃研究員馬靜靜分析。

　　

　　她認(rèn)為，后市隨著貿(mào)易商參與玻璃期貨市場(chǎng)的趨勢(shì)在全國(guó)蔓延，玻璃期貨的運(yùn)行將發(fā)生本質(zhì)變化。市場(chǎng)中將出現(xiàn)制衡空頭的具有現(xiàn)貨背景的多頭，多空雙方的力量開始逐步走向平衡。隨著貿(mào)易商的參與，資金在各主力合約上表現(xiàn)得強(qiáng)弱將拉開距離，各合約走勢(shì)將更貼近現(xiàn)貨。