房地產(chǎn)行業(yè)不景氣帶來下游生產(chǎn)線的危機(jī)，平板玻璃就是其中一個(gè)，并成為2011年六大產(chǎn)能過剩行業(yè)之一?！督鹱C券》記者獲悉，近期權(quán)威券商與一些機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研走訪了一些平板玻璃生產(chǎn)商后發(fā)現(xiàn)，只要有錢，生產(chǎn)商就一定不讓生產(chǎn)線停止運(yùn)行。

      一家玻璃生產(chǎn)商坦言：“停產(chǎn)就會(huì)造成上千萬元的損失，但是，只要我們扛著，今年3月份應(yīng)當(dāng)就是行業(yè)底部，因?yàn)楝F(xiàn)在庫存已經(jīng)高達(dá)2009年最高點(diǎn)。”

      15條新增生產(chǎn)線

      雖然玻璃商人都不希望停產(chǎn)，但是，據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)研后發(fā)現(xiàn)，目前只有15條新增生產(chǎn)線。參加調(diào)研的一家機(jī)構(gòu)研究員向《金證券》記者透露：“如果停產(chǎn)，這些生產(chǎn)商的損失有的高達(dá)5000萬元，要想再復(fù)產(chǎn)，那么周期就是半年。現(xiàn)在，全國停產(chǎn)63條線，2、3月份目前我們并沒看到有復(fù)產(chǎn)的生產(chǎn)線。”

      這位機(jī)構(gòu)研究員稱：“現(xiàn)在玻璃企業(yè)有錢就扛，扛到季節(jié)性回暖，虧損就不會(huì)太嚴(yán)重。但是，由于目前市場(chǎng)還沒有啟動(dòng)，大家還是虧損，實(shí)在沒辦法就必須停產(chǎn)。目前新開工的15條新線的年產(chǎn)能也只有去年7%左右。”

      一家玻璃行業(yè)上市公司高管則向《金證券》指出：“從整個(gè)玻璃生產(chǎn)線上看，真正停產(chǎn)后就不會(huì)有大規(guī)模投產(chǎn)，因?yàn)椴Ａa(chǎn)線恢復(fù)生產(chǎn)前要烤窯，這就需要3個(gè)月的時(shí)間了。”

      行業(yè)命運(yùn)還看庫存

      對(duì)于一些投資者擔(dān)憂新線的成本，一家玻璃行業(yè)生產(chǎn)商則直言：“其實(shí)，成本與舊線差不多，關(guān)鍵要看未來庫存情況如何。”

      這位生產(chǎn)商稱：“新線的成本與目前運(yùn)行的老生產(chǎn)線成本相比，波動(dòng)不大，因?yàn)槿剂匣揪褪侵赜?、天然氣，兩者相差也就?%至5%左右，差得不會(huì)太多。對(duì)于大部分生產(chǎn)線來看說，成本的比例基本上是在53%至62%不同，所以，成本波動(dòng)不會(huì)太大。”

      反而是庫存情況決定未來玻璃生產(chǎn)行業(yè)的命運(yùn)。

      上述調(diào)研的機(jī)構(gòu)研究員認(rèn)為：“歷史上玻璃庫存的高點(diǎn)是在2009年，現(xiàn)在差不多接近這個(gè)歷史高點(diǎn)了。短期行業(yè)是對(duì)庫存消化，我們了解到，部分經(jīng)銷商庫存同比略低，短期內(nèi)不可能馬上降80%這么快。但是，如果地產(chǎn)需求有趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)，玻璃的庫存會(huì)下降更快。”

      盈利或處歷史底部

      機(jī)構(gòu)調(diào)研后則認(rèn)為，平板玻璃盈利目前處于歷史底部區(qū)域，關(guān)注需求在3月可能出現(xiàn)的季節(jié)性回暖及其二季度變化，靜待盈利走出底部。

      依據(jù)這位機(jī)構(gòu)提供的數(shù)據(jù)，盡管年初的時(shí)候，全國玻璃提價(jià)，但是處于有價(jià)無市的狀態(tài)。不過，也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，3月份需求季節(jié)性回暖，目前低庫存的經(jīng)銷商的補(bǔ)庫行為將一定程度上推動(dòng)價(jià)格上漲，致使行業(yè)盈利回升。玻璃行業(yè)生產(chǎn)商則認(rèn)為：“歷史上看，平板玻璃行業(yè)周期是36個(gè)月，如此計(jì)算，有可能行業(yè)是在2012年二三月份見底。”

      由于行業(yè)未來走勢(shì)不明朗，《金證券》記者獲悉，一些準(zhǔn)備進(jìn)行增發(fā)的公司也遲遲沒有動(dòng)靜。一家券商行業(yè)研究員透露：“像南玻這樣的生產(chǎn)大戶，由于此前的增發(fā)價(jià)格定在17.88元/股，但是目前市場(chǎng)價(jià)格跌得過多，再加上證監(jiān)會(huì)還沒有批準(zhǔn)，所以，公司也并不著急關(guān)注增發(fā)。”