彩虹股份全部退出傳統(tǒng)CRT業(yè)務(wù)以后一直堅(jiān)持走研發(fā)生產(chǎn)玻璃基板之路。目前公司的主要生產(chǎn)線是G5、G6代，但總體盈利能力不佳。公司現(xiàn)在重點(diǎn)發(fā)展G8.5代線，彩虹股份的8.5代線是本土第一家擁有完全自主技術(shù)的生產(chǎn)線的企業(yè)，已經(jīng)掌握了從前端到后端的所有技術(shù)。公司玻璃基板生產(chǎn)線將重點(diǎn)服務(wù)于咸陽(yáng)8.6代線面板、中電熊貓8.5代線，后續(xù)會(huì)繼續(xù)開發(fā)新客戶。公司的8.5代線整體良率較前幾年有了穩(wěn)定提高，目前前端窯爐良品率維持在85％左右，已經(jīng)接近康寧的良率水平。預(yù)計(jì)到2018年將有6條8.5代線建成，年產(chǎn)能有望達(dá)到340萬(wàn)片。2017Q4年將有第一條8.5代線投產(chǎn)(包括前后端)，咸陽(yáng)的TFT-LCD將于2018年2月投產(chǎn)，如果進(jìn)展順利，玻璃基板生產(chǎn)線完全可以配合上面板線的投產(chǎn)進(jìn)度。

 

      蓋板玻璃業(yè)務(wù)是彩虹又一個(gè)戰(zhàn)略的重點(diǎn)，集團(tuán)計(jì)劃將重點(diǎn)培育此項(xiàng)業(yè)務(wù)，使其成為集團(tuán)旗下的優(yōu)秀資產(chǎn)。蓋板玻璃具有極高的利潤(rùn)率，目前基本為康寧一家獨(dú)占，彩虹經(jīng)過多年技術(shù)儲(chǔ)備已經(jīng)握液流加壓法制備蓋板玻璃的全套技術(shù)，包括原料配方，爐子工藝等，良率目前接近90％;由于采用與康寧相同的技術(shù)，產(chǎn)品性能要優(yōu)于日本旭硝子和電氣硝子，并且能夠做出與康寧水平不相上下的產(chǎn)品。彩虹集團(tuán)在玻璃蓋板領(lǐng)域的戰(zhàn)略是在未來(lái)幾年能夠進(jìn)入蓋板玻璃主要生產(chǎn)商領(lǐng)域，能夠與一線廠商分享市場(chǎng)。目前公司有一條在咸陽(yáng)改造后的蓋板生產(chǎn)線，計(jì)劃年產(chǎn)能100萬(wàn)平方米。公司還計(jì)劃建設(shè)8條蓋板線(咸陽(yáng)4條，長(zhǎng)沙4條)主要為了配套當(dāng)?shù)氐氖謾C(jī)蓋板玻璃供應(yīng)商。

 

      考慮到玻璃基板行業(yè)和面板產(chǎn)業(yè)一樣是國(guó)家重點(diǎn)扶持的高端制造業(yè)，彩虹在國(guó)內(nèi)具有領(lǐng)先的高世代玻璃基板生產(chǎn)能力，有著非常強(qiáng)烈的進(jìn)口替代預(yù)期，我們看好公司未來(lái)的發(fā)展前景。預(yù)計(jì)公司2016-2018年EPS為-0.25/0.08/0.12元，給予“買入”評(píng)級(jí)。